力挺蓝筹 杠杆基金或成另类角力场 基金值得关注的或成是

　　优先股、力挺蓝筹类角力场沪港通等诸多利好的杠杆陆续出炉，不断引爆投资者对蓝筹股估值修复行情的基金憧憬，也令相关杠杆基金明显活跃起来。或成业内人士认为，力挺蓝筹类角力场尽管昨日出现回落，杠杆无论是基金从涨幅还是成交量上来看，如信诚沪深300B等跟踪蓝筹股的或成杠杆基金近期表现都非常抢眼，表明市场对于蓝筹股的力挺蓝筹类角力场投资热情正在增加，杠杆基金作为行情“风向标”的杠杆作用或再度得到显现。此外，基金值得关注的或成是，一些新上市的力挺蓝筹类角力场杠杆基金或将受惠于政策利好，如刚上市交易的杠杆汇添富恒生指数分级基金就恰好与沪港通政策呼应，为投资者利用杠杆基金投资沪港通提供了新的基金途径。

　　搏反弹热情升温

　　在沪港通消息出炉的当天，银华锐进飙涨6.63%，信诚300B也大涨3.87%，均大幅领先于所跟踪的指数。杠杆基金再一次扮演了反弹急先锋的角色。

　　信诚沪深300指数分级基金经理、信诚基金数量投资总监吴雅楠表示，沪港通的政策平台有助于提升蓝筹股的估值水平，并为今年蓝筹股T+0制度的实施和MSCI指数首次纳入A股的执行打开了想象空间。除此之外，经济层面的“微刺激”加上资本市场频传利好，政策红利开始改变投资者的悲观预期，再加上蓝筹股估值便宜，市场参与蓝筹股的热情明显升高。而杠杆基金由于存在一定的杠杆放大倍数，因此，成为了部分嗅觉灵敏的资金借道搏反弹的最佳工具。

　　事实上，不仅是沪港通消息出炉当天，此前有相当一段时间，投资于蓝筹股的部分杠杆基金都出现了量价齐升的局面。以信诚300分级基金为例，该基金已经在过去连续几周出现明显的溢价，而其高杠杆部分信诚300B近期交投也十分活跃，资金流入迹象十分明显。Wind数据显示，自3月21日至4月10日，信诚300B放量大涨超20%，其中3月21日交易量较上一个交易日放大超过3倍，随后的交易量也屡创新高。对此，吴雅楠表示，玩杠杆基金的都是一些大户，他们对于政策走向和市场变化相当敏感，预计二季度上半段市场还是会延续震荡向上的格局，短期分级B有望延续上涨趋势，但中期而言，分级B的走势还是要看刺激政策的持续性。

　　政策持续性是关键

　　尽管市场对蓝筹股的关注度不断提高，但从股价表现来看，蓝筹股的波动性较大，并未形成单边上涨的格局。对此，多位基金经理表示，通过杠杆基金来搏取蓝筹股反弹收益时，需要关注政策是否具有持续性，尤其是对“稳增长”的力度会否加大。

　　万家基金认为，以绝对收益为配置策略，市场风格将继续倾向蓝筹，可关注消费白马，尤其是在沪港直通的背景下，国内消费领域具有独特稀缺性的个股是可以配置的方向，这类股票主要集中在食品饮料和医药板块。此外，稳增长板块也值得关注，主要集中的板块包括电力设备和铁路设备。其他可以关注的如家电、奶和油气设备。万家基金同时表示，目前做活蓝筹的政策取向明显，例如沪港直通、T+0、战略新兴板块等，虽然对应不同的政策受益行业不同，从而增加参与的难度，但是这些政策最终的目的都是搞活蓝筹，因此无论如何券商都会受益，建议可以关注券商博弈政策行情。

　　吴雅楠则表示，近期蓝筹股上涨的驱动因素包括市场对于风格转换的预期较浓，一方面蓝筹股估值较低，而成长股经历了大幅上涨后，估值出现了泡沫化的倾向，所以市场存在风格切换的需求；另一方面经济下滑到令市场担忧的地步，面临通缩压力，所以市场预期会有“保增长”政策出炉，近期小批量的经济刺激政策也确实在不断出台。

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